«aA hausse des taux découle d’un effet de marché». Tel est le constat dressé par la plupart des banques et sociétés de financement de la place, pour expliquer la récente hausse des taux de crédits immobiliers.
Un constat corroboré par le GPBM. Si le Conseil de Bank Al-Maghrib intervient pour fixer le taux directeur, en revanche, les taux débiteurs sont librement fixés par les banques.
«BAM détermine le taux maximum des intérêts conventionnels. Celui-ci se situe à 14,4% pour la période allant de mars 2009 à mars 2010. Pour déterminer les taux débiteurs, les banques prennent en compte des éléments individualisés, comme les marges d’intermédiation ou les primes de risques, qui diffèrent selon la qualité et la solvabilité de l’emprunteur. Ce qui fait que les clients d’une même agence n’empruntent pas forcément au même taux. Ce qui est certain, c’est que le marché du crédit reste toujours porteur. «Les encours de prêts immobiliers ont augmenté de 17% depuis début 2009, ce qui est très significatif», affirme-t-on à Wafa Immobilier. D’où l’alignement des banques et des sociétés de financement sur des taux supérieurs. «Lorsque le gouverneur de BAM nous avait demandé de ne pas répercuter la hausse du taux directeur en 2008, nous avions suivi ses directives. Mais maintenant, l’engouement des particuliers pour l’immobilier est plus fort, et nous ne pouvons pas vendre à perte», souligne un banquier. Cependant, du côté des opérateurs du marché immobilier, la tendance reste difficile à appréhender. «La demande est toujours effective» commente Laurence Vernet, directrice de l’agence Vernet Immobilier. En outre, les statistiques de BAM démontrent à fin juin un encours de 164,2 milliards de DH des crédits immobiliers. Soit une progression de 7,5% par rapport à juin 2008. Même son de cloche chez William Simoncelli, directeur de Carré Immobilier: «Ça fonctionne toujours bien, et les particuliers sont toujours autant demandeurs. Mais il faudrait davantage de mesures incitatives». Simoncelli ajoute que même si les taux restent relativement raisonnables, «cela ne va pas encourager les futurs acheteurs». Du côté des notaires, c’est une toute autre histoire. «Les promoteurs ont du mal à liquider leurs stocks d’invendus. Personnellement, je ne travaille plus que deux jours par semaine, tellement l’activité a baissé», commente un notaire. Les opérateurs bancaires s’accordent tout de même sur le fait que la hausse n’est pas significative (cf. notre édition d’hier), et qu’il ne faut pas tirer la sonnette d’alarme auprès du consommateur. «Les prix restent très intéressants et compétitifs. Le marché est juste en train de subir une petite correction. Nous restons quand même aux alentours de 6%», commente un professionnel. En effet, si l’on suit l’évolution des taux débiteurs durant les deux dernières années, l’on s’aperçoit que durant le premier trimestre 2009, le taux des crédits immobiliers avait augmenté de 39 points de base. Ce qui ramenait le marché à des niveaux similaires à ceux enregistrés à fin 2006. Et même si BAM n’a rien à voir, avec la récente hausse, la majorité des avis recueillis chez les professionnels font état de la même conclusion: «Augmenter les taux revient à augmenter la rentabilité, mais également à se conformer aux prescriptions de BAM, qui mettaient en garde contre d’éventuelles dérives». Ainsi, tout le monde est content… sauf les emprunteurs.
