le développement du marché des capitaux et la libéralisation du mode de financement du Trésor, contribuant ainsi au renforcement de la sécurité financière du pays.
Le programme de réforme mis en oeuvre à cet effet a concerné :
Le secteur bancaire,
Le marché des capitaux,
Le marché monétaire et l’épargne institutionnelle.
Secteur bancaire
Le secteur a fait l’objet d’une série de réformes ayant consisté principalement dans l’assainissement de la situation des institutions financières publiques, la mise sur le marché de nouveaux produits et la modernisation du cadre juridique régissant l’activité bancaire.
Marché des capitaux
Engagée parallèlement à la réforme bancaire, la réforme du marché des capitaux vise essentiellement à moderniser la place de Casablanca et à diversifier les produits offerts aux opérateurs économiques afin de leur permettre d’arbitrer entre différentes catégories de titres composant leurs portefeuilles, contribuant ainsi à renforcer le rôle de la Bourse dans la mobilisation de l’épargne et le financement de l’économie.
A cet effet, il a été procédé à la mise en place d’un cadre juridique moderne afin de répondre aux exigences d’un fonctionnement efficace de la place financière.
Marché monétaire
Afin de conforter les actions de modernisation entreprises au niveau du système bancaire et du marché financier, il a été procédé à la réforme du marché monétaire à travers la dynamisation du marché des adjudications des bons du Trésor et celle du marché des titres de créances négociables.
Mise en place d’un marché des titres de créance négociables
Dans le but d’élargir la gamme des instruments de placement offerts aux investisseurs et de développer les ressources alternatives de financement pour les entreprises, un marché des titres négociables a été institué en 1995 et des dispositions réglementaires ont été prises pour son application.
Ce marché qui constitue le deuxième compartiment "obligations" de la Bourse des Valeurs et qui n’a cessé de se développer depuis Octobre 1996, date de lancement des premières émissions en son sein, permet aux entreprises de placer leurs capitaux ou d’emprunter directement sans passer par le système bancaire.
Secteur des assurances
Pour qu’il puisse jouer pleinement son rôle dans la collecte de l’épargne, la protection des patrimoines et le financement de l’économie, le secteur des assurances a fait l’objet d’une série d’actions d’assainissement et de modernisation qui se résument à travers notamment la mise en place d’un cadre juridique approprié à travers le Code des Assurances.
En effet, la réglementation en vigueur, tout en permettant le regroupement et l’harmonisation des dispositions des textes épars qui prévalaient auparavant afin d’en faciliter la manipulation et l’application, s’est attachée à en combler les insuffisances pour en assurer la conformité aux normes internationales notamment celles en vigueur dans l’Union Européenne, et à tenir compte des évolutions récentes dans l’industrie de l’assurance.
